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第155章 北向资金的价值（第2页）

外资进入A股，可以通过沪深港通和QFII（合格的境外机构投资者）、RQFII（人民币合格境外机构投资者）三种方式来实现。

截至2019年末，全部外资持股中北向资金占比近七成，QFII、RQFII占比约三成。

目前，北向资金持股市值占A股流通总市值已接近3％且处于持续稳步上升中。

此外，由于通过沪深港通买入不需要审批，也无额度限制，信息公开披露，北向资金已经成为观察外资参与中国资本市场最重要的指标之一。

北向资金是否真的那么神？

都说北向资金是“聪明钱”

，为什么这么说呢？

从2019年北向资金的流向情况与A股的后续走势来看，北向资金在2019年确实做到了三次准确且大幅提前的择时判断，其中2020年初的这次操作更是让许多机构都措手不及。

2020年农历开年第一个交易日，国内投资者恐慌抛售，近三千只股票跌停，北向资金疯狂扫货，单日净流入199.32亿。

截止到2月21日，大盘已经回到3039点，相比于2700点的低点，短短几天的时间指数就上涨了12.5％，北向资金的买入的优质股票很多已经收复节前的阵地并创新高。

北向资金对于A股来说是增量资金，是可以明显地影响A股走势的。

根据北向资金的类别，我们可对其影响分析如下：

配置型资金主要是跟踪国际指数的，比如跟踪MSCI指数，跟踪罗素指数等。

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我们通过一个例子来理解这部分北向资金的操作。

2019年5月28日，MSCI纳入A股的权重从5％提升至10％，北向资金中的配置型资金在当天就完成了建仓。

在2019年5月28日交易时间尾盘5分钟，超100亿资金借道沪深股通快速涌入A股，直接把沪市拉红。

这也就是配置型北向资金影响A股市场的主要方式。

北京时间2月21日，知名指数编制公司富时罗素公布了其旗舰指数2020年2月的季度调整结果。

本次季度调整如期将中国A股的纳入因子由15％提升至25％。

根据此前富时罗素的官方测算，本次扩容预计将给A股带来40亿美元的被动资金流入。

北向资金属于套利型资金

沪深股市和港股存在着几个利差：个股间的利差、指数间的利差、汇率间的利差。

①个股间的利差，是指在A股和港股同时上市的上市公司，其在A股和港股的股价并不一定一致，从而产生的利差。

②指数间的利差，是指国内股指期货品种和境外A股期货品种（富时A50）的利差。